Infraestrutura para sustentar a fraca recuperação da construção civil na UE

A previsão surge na sequência de uma queda de 1,8% na produção da construção civil na UE em 2024 e um crescimento de 2,3% em 2025. O ING afirmou que, de um modo geral, a construção civil tem ficado atrás do crescimento económico mais amplo nos últimos anos e alertou que os custos de financiamento mais elevados e a incerteza geopolítica continuam a limitar o ritmo de crescimento.

A atividade de construção civil, abrangendo construções residenciais e não residenciais, permanece particularmente fraca, uma vez que as altas taxas de juros, os custos de construção e a incerteza econômica tornam as famílias e as empresas mais cautelosas em relação ao investimento imobiliário.

A infraestrutura apresentou melhor desempenho, impulsionada pelo financiamento da UE e pelos investimentos em energia e redes digitais. A construção especializada também se beneficiou de obras de renovação e sustentabilidade.

Entre os maiores mercados da Europa, a Alemanha deverá retomar o crescimento em 2026, após cinco anos consecutivos de contração. A produção da construção civil no maior mercado europeu caiu mais de 10% entre 2020 e 2025, mas o ING prevê que os investimentos em habitação e infraestrutura impulsionarão uma recuperação gradual até 2027.

A França enfrenta perspectivas mais desanimadoras. A produção da construção civil caiu 3,5% em 2025 e continuou a declinar durante o primeiro semestre deste ano. O ING prevê uma contração adicional de 2,5% em 2026.

A Espanha, por sua vez, deverá crescer 3% este ano, à medida que o seu setor da construção continua a recuperar de uma queda acentuada entre 2019 e 2022. Prevê-se que a Polónia se mantenha estável em 2026, antes de retomar o crescimento de 2% em 2027, enquanto a produção da construção holandesa deverá estabilizar este ano.

A recuperação do mercado imobiliário perde força.

A perspectiva para a construção residencial também permanece moderada.

As licenças de construção da UE aumentaram cerca de 15% entre o verão de 2024 e o final de 2025, mas desde então estabilizaram-se de forma geral, sugerindo que a recuperação na construção de novas moradias está perdendo força.

O ING apontou para taxas de juros mais altas, incerteza geopolítica e custos de construção elevados como fatores que limitam novos empreendimentos. Projetos imobiliários também continuam difíceis de viabilizar comercialmente em mercados como França, Alemanha e Áustria, onde as construtoras têm pouca margem para repassar os custos de construção mais altos aos compradores.

Os custos de construção em si estão aumentando apenas gradualmente, embora produtos que consomem muita energia, incluindo concreto, cimento e tijolos, enfrentem pressão devido aos preços mais altos da energia.

As cadeias de abastecimento também estão sendo afetadas pelos baixos níveis dos rios, que reduzem a quantidade de material que as barcaças podem transportar. Em setembro, 8% das empresas de construção da UE relataram restrições de produção causadas pela escassez de materiais, um aumento em relação aos 5,7% registrados em janeiro.

A infraestrutura fornece suporte.

A produção de infraestrutura da UE aumentou 2,2% em 2025, embora o crescimento tenha desacelerado para cerca de 0,4% em relação ao ano anterior durante os primeiros sete meses de 2026.

A construção de infraestrutura energética continua sendo um dos setores mais fortes, impulsionada pelo desenvolvimento de energias renováveis e pela expansão das redes elétricas. A construção ferroviária também está crescendo, favorecida pela renovação da malha viária e por grandes projetos, como a Rail Baltica e a ferrovia Lyon-Turim.

A construção de estradas está sob maior pressão. As estradas representam cerca de 30% da produção de infraestrutura da UE, mas o ING afirmou que as restrições orçamentárias dos governos locais e regionais estão limitando os gastos com novas construções e manutenção.

O ING concluiu que a recuperação da construção civil na Europa continuará "lenta e desigual", com a infraestrutura e a recuperação da Alemanha fornecendo grande parte do suporte, enquanto os custos de financiamento e a fragilidade da economia imobiliária continuarão a pesar sobre o setor.