Gestire l'incertezza: come i più grandi OEM di attrezzature per l'edilizia al mondo hanno concluso il primo trimestre del 2025

Che inizio di 2025! Soprattutto, l'anno è stato finora dominato dai dazi sulle importazioni di Donald Trump – molti dei quali sono stati ora sospesi – che hanno reso un anno già difficile ancora più difficile da gestire per molti produttori.

Ora che la stagione dei rendiconti del primo trimestre è in pieno svolgimento, gli OEM stanno fornendo agli investitori i primi importanti aggiornamenti finanziari dell'anno, spiegando come stanno affrontando le difficili condizioni di mercato e quali misure stanno adottando per mitigare l'impatto dei dazi.

International Rental News ha raccolto alcune delle notizie più importanti:

L'ampio stand interno di Caterpillar si è rivelato una delle principali attrazioni per i visitatori della fiera (Immagine: Ervin Bedeli)

Bruco

Risultati finora: nei dati finanziari del primo trimestre del 2025, pubblicati il 30 aprile, Caterpillar, il più grande produttore mondiale di attrezzature per l'edilizia, ha dichiarato che le vendite del suo segmento Construction Industries sono state pari a 5,184 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2025, con un calo di 1,240 miliardi di dollari, ovvero del 19%, rispetto al primo trimestre del 2024.

L'OEM con sede negli Stati Uniti ha affermato che questo calo è dovuto principalmente al minor volume di vendite pari a 820 milioni di dollari e alla sfavorevole realizzazione dei prezzi pari a 355 milioni di dollari.

Previsioni per il 2025: Caterpillar prevede che, anche tenendo conto dell'impatto dei dazi vigenti, le vendite per l'intero anno saranno solo leggermente inferiori rispetto all'anno precedente. L'azienda ha dichiarato di rimanere moderatamente ottimista sulla possibilità di raggiungere un accordo commerciale con la Cina e di essere in linea con le aspettative.

Impatto dei dazi statunitensi: Caterpillar ha affermato di aver rivisto al rialzo le previsioni di vendite e ricavi per il 2025, prima dell'introduzione dei dazi, portandole a un livello pressoché invariato rispetto all'anno precedente. Tuttavia, tenendo conto dei livelli dei dazi al 29 aprile, l'azienda ha dichiarato di prevedere un leggero calo di vendite e ricavi rispetto all'anno precedente, pur rimanendo in linea con le aspettative.

L'azienda ha dichiarato di prevedere costi aggiuntivi dai dazi compresi tra 250 e 350 milioni di dollari nel secondo trimestre dell'anno (dopo le azioni di mitigazione iniziali e i controlli sui costi). Ha affermato di aver già attuato alcune misure di mitigazione, come il rallentamento di alcune spedizioni in entrata e la riduzione delle spese discrezionali e dei viaggi, ma di voler attendere l'evoluzione della situazione prima di attuare cambiamenti più duraturi, come lo spostamento dell'approvvigionamento dei componenti.

Komatsu

Risultati finora : nei risultati annuali per l'esercizio 2024, pubblicati il 28 aprile dal produttore giapponese di macchine edili Komatsu, l'azienda ha registrato risultati solidi. Il fatturato netto è aumentato del 6,2% nell'esercizio conclusosi il 31 marzo 2025, raggiungendo i 4,1 trilioni di yen (28,5 miliardi di dollari USA) e l'utile operativo è aumentato dell'8,2%, raggiungendo i 657,1 miliardi di yen (4,6 miliardi di dollari USA).

Previsioni per il 2025: Komatsu afferma che la combinazione del nuovo rialzo dello yen giapponese dopo i minimi storici dell'anno precedente e dell'introduzione dei dazi commerciali statunitensi fa sì che il 2025 si preveda in generale un andamento più difficile. L'azienda prevede che il fatturato netto di attrezzature per l'edilizia, l'industria mineraria e i servizi pubblici diminuirà del 9,4% nel 2025, attestandosi a 3,4 trilioni di yen (23,8 miliardi di dollari). L'utile di segmento scenderà del 28,5%, attestandosi a 428 miliardi di yen (3 miliardi di dollari).

Domanda: Komatsu ha affermato di aver registrato un calo della domanda da parte delle società di noleggio sia in Giappone (dove le vendite sono diminuite del 3,1% rispetto all'anno precedente) sia in Nord America, dove le vendite sono comunque aumentate del 3,4%, sostenute dall'aumento delle vendite di attrezzature per l'industria mineraria. L'azienda ha inoltre rilevato un calo della domanda di attrezzature per l'edilizia nei principali mercati europei, dove le vendite sono diminuite dell'1,4%, e in Medio Oriente, in particolare in Arabia Saudita, dove le vendite sono diminuite del 2,5%. Ciononostante, Komatsu ha affermato che la domanda è aumentata significativamente in Cina, con un incremento delle vendite del 14,2% rispetto all'anno precedente, mentre in Asia le vendite sono aumentate del 14,1%, sostenute dalla domanda costante in Indonesia.

L'impatto dei dazi statunitensi: sulla base delle aliquote tariffarie stabilite dagli Stati Uniti al 24 aprile, Komatsu stima che i costi diretti derivanti dall'aumento dei dazi statunitensi ammonteranno a 78 miliardi di yen (550 milioni di dollari). Tuttavia, considerando l'impatto che tali oneri avranno sulle vendite, stima un impatto negativo sulle vendite di 50 miliardi di yen (350 milioni di dollari) e un calo degli utili di 15 miliardi di yen (110 milioni di dollari).

L'azienda ha dichiarato di aver adottato misure immediate per mitigare l'impatto dei dazi, come l'aggiramento degli Stati Uniti nelle esportazioni dal Giappone al Canada. L'azienda ha inoltre dichiarato di star valutando ulteriori misure, come il cambio di fornitore a livello globale.

Sany

Risultati finora: Sany, con sede in Cina, ha pubblicato i risultati finanziari dell'intero anno 2024 il 30 aprile, registrando un aumento del fatturato del 6% rispetto al 2023, raggiungendo i 10,88 miliardi di dollari. L'utile netto attribuibile agli azionisti è aumentato del 31,98%, raggiungendo gli 0,84 miliardi di dollari. L'OEM ha dichiarato che le vendite internazionali, che rappresentano il 64% del fatturato del core business, sono cresciute del 12% rispetto all'anno precedente.

Previsioni per il 2025: Sany ha dichiarato che nel 2025 intende approfondire l'innovazione tecnologica, rafforzare la gestione del rischio e migliorare l'efficienza della governance.

Domanda: la crescita dei mercati internazionali è stata trainata principalmente dalle regioni di Asia e Australia, il cui fatturato dichiarato è stato di 2,88 miliardi di dollari, con un aumento del 15,47% su base annua. Il mercato africano ha registrato un aumento del fatturato del 44%, raggiungendo 0,75 miliardi di dollari.

L'impatto dei dazi statunitensi: Sany, che ha stabilimenti di produzione in paesi come India, Brasile, Germania e Stati Uniti, ha affermato di dare priorità agli sforzi di globalizzazione e di aver istituito team di produzione localizzati, basi di produzione, centri di ricerca e sviluppo, reti di marketing e assistenza, consentendo operazioni coordinate ed efficienti in tutte le regioni.

La Volvo A30 Electric è stata presentata per la prima volta al Bauma 2025. Foto: Volvo CE

Attrezzature da costruzione Volvo

Risultati finora: Volvo ha riportato che le vendite globali per il primo trimestre del 2025 si sono attestate a 2,21 miliardi di dollari, in calo dell'8% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Al netto degli effetti valutari, le vendite nette di macchinari sono diminuite del 10%.

Previsioni per il 2025: Volvo CE ha affermato che "la crescente incertezza geopolitica e di mercato" sta determinando cali in Europa e Nord America.

L'impatto dei dazi statunitensi: l'azienda non ha annunciato alcun piano di cambio di rotta e afferma di rimanere impegnata a rafforzare la sua gamma di macchine a zero emissioni. Aggiunge che produce l'intero portafoglio di macchine presso i suoi stabilimenti produttivi negli Stati Uniti.

JLG (Oshkosh Corp)

Risultati finora: le vendite di JLG nel primo trimestre 2025 sono diminuite del 22,7%, pari a 280,4 milioni di dollari, attestandosi a 957,1 milioni di dollari, in netto calo rispetto alle vendite del primo trimestre 2024, pari a 1,24 miliardi di dollari. Anche l'utile operativo di JLG ha subito un impatto significativo, con un crollo del 50,5% a 103,1 milioni di dollari, pari al 10,8% delle vendite, rispetto ai 208,1 milioni di dollari, pari al 16,8%, dell'anno precedente.

Nei tre mesi terminati il 31 marzo, le vendite di piattaforme aeree di JLG hanno raggiunto un totale di 450,8 milioni di dollari, in calo del 23,7% rispetto ai 591 milioni di dollari dell'anno precedente. Anche le vendite di sollevatori telescopici hanno subito un forte calo, con un calo di oltre il 35%, attestandosi a 244,5 milioni di dollari rispetto ai 373,4 milioni di dollari dell'anno precedente. Oshkosh ha tuttavia osservato che il portafoglio ordini di JLG è rimasto stabile a 1,8 miliardi di dollari, in linea con i livelli del quarto trimestre 2024, sebbene in calo significativo (-57%) rispetto a marzo 2024.

Domanda: secondo la società madre Oshkosh, la flessione è stata causata principalmente dal calo del volume delle vendite in Nord America, che, come riportato dalla società nel trimestre precedente, aveva registrato un "indebolimento della domanda".

L'impatto dei dazi statunitensi: l'amministratore delegato di Oshkosh, John Pfeifer, ha affermato che l'impatto dei dazi potrebbe ridurre gli utili annuali di 1 dollaro per azione, ma che gli sforzi interni di riduzione dei costi potrebbero riportare l'utile a 0,50 dollari per azione. JLG ha affermato che "quasi tutte" le macchine vendute negli Stati Uniti sono costruite nel Paese e che sta collaborando con la sua catena di fornitura globale per mitigare i potenziali impatti.

"Siamo generalmente contrari ai dazi sull'acciaio", ha dichiarato Mahesh Narang, presidente di JLG, in un'intervista esclusiva con Rental Briefing il mese scorso. "Ma acquistiamo la maggior parte del nostro acciaio localmente: negli Stati Uniti, da acciaierie statunitensi; in Europa e Cina, da fornitori locali. I nostri contratti a lungo termine ci aiutano e i nostri clienti comprendono le fluttuazioni delle materie prime. Se i prezzi cambiano, ci adattiamo di conseguenza."

Haulotte

Risultati finora: Haulotte ha dichiarato che il fatturato del primo trimestre è diminuito del 18% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, attestandosi a 131 milioni di euro. Le vendite sono diminuite del 6% in Europa, del 41% nella regione Asia-Pacifico e del 27% in Nord America. "Il rallentamento del mercato globale delle piattaforme aeree, iniziato nella seconda metà del 2023, è proseguito all'inizio del 2025", ha dichiarato l'azienda.

Domanda: In Europa, nonostante il calo dei tassi di interesse chiave della Banca Centrale Europea, i principali operatori del noleggio rimangono cauti nei loro investimenti, con conseguente calo del 6% delle vendite di Haulotte rispetto al primo trimestre del 2024, ha affermato l'azienda. Nella regione Asia-Pacifico, il gruppo ha registrato un calo del fatturato del 41%, riflettendo un forte rallentamento nei mercati chiave all'inizio dell'anno. In Nord America, la tendenza al ribasso osservata nella seconda metà del 2024 è persistita, con la maggior parte delle società di noleggio che mantiene un approccio attendista.

Previsioni per il 2025: a causa della visibilità limitata su tutti i mercati, il gruppo ha affermato di non essere in grado di prevedere le vendite e i margini operativi per il 2025, ma che lo farà non appena le condizioni lo consentiranno.

L'impatto dei dazi statunitensi: il direttore generale di Haulotte, Alexandre Saubot, ha dichiarato che la società intende attendere che il mercato si stabilizzi prima di prendere decisioni di investimento importanti negli Stati Uniti.

Manitou

Risultati finora: nei risultati del primo trimestre del 2025, Manitou ha segnalato un calo del fatturato netto del 12%, attestandosi a 600 milioni di euro rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, in linea con le aspettative dell'anno scorso.

Domanda: Michel Denis, Presidente e Amministratore Delegato, ha affermato che nel mercato nordamericano, il piano aziendale deve fare i conti con un crescente atteggiamento attendista da parte dei clienti e con un'accelerazione molto graduale delle operazioni. D'altro canto, i mercati europei si sono rivelati più dinamici del previsto. Ha affermato che la riduzione dei tempi di consegna consente ai clienti di ordinare in tempi brevi, un fenomeno amplificato dalla scarsa visibilità dei mercati. Di conseguenza, il portafoglio ordini di Manitou rappresenta ora circa 9 mesi di attività.

Previsioni per il 2025: Manitou ha dichiarato che i ricavi e gli utili operativi dovrebbero rimanere stabili quest'anno. L'azienda ha affermato che gli ordini ricevuti sono superiori rispetto al trimestre precedente e in aumento.

L'impatto dei dazi statunitensi: Manitou ha affermato di aver adottato misure per limitare l'impatto di eventuali dazi imposti dall'amministrazione Trump.

Zoomlion

Risultati finora: Zoomlion, con sede in Cina, ha pubblicato i risultati del primo trimestre 2025 il 30 aprile, registrando un utile operativo di 12,12 miliardi di RMB (1,7 miliardi di dollari), in crescita del 2,9% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. L'utile netto di pertinenza della capogruppo è aumentato del 54%, raggiungendo 1,4 miliardi di RMB (196 milioni di dollari).

Domanda: i ricavi internazionali sono aumentati del 15,2% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 6,5 miliardi di RMB (893 milioni di dollari), pari al 54,2% dei ricavi.

Previsioni per il 2025: l'azienda ha affermato di essere ben posizionata per accelerare la crescita e rafforzare la propria leadership globale nel 2025.

Impatto dei dazi statunitensi: il 10 aprile, Zoomlion ha riferito che la politica statunitense di imporre "dazi reciproci" alla Cina ha un impatto diretto molto limitato sull'azienda. Il fatturato del mercato statunitense rappresenta una percentuale molto bassa del fatturato totale dell'azienda, con meno dell'1% del fatturato totale nel 2024. La quantità di componenti importati direttamente dagli Stati Uniti è molto bassa, circa 16 milioni di RMB (2,2 milioni di dollari) nel 2024, pari a meno dello 0,05% del costo del venduto dell'azienda per quell'anno.

CNH Industrial

Risultati finora: nei dati finanziari del primo trimestre, pubblicati il 1° maggio, CNH ha dichiarato che i ricavi consolidati sono diminuiti del 21% rispetto all'anno precedente, attestandosi a 3,8 miliardi di dollari, mentre l'utile netto è sceso del 64%, attestandosi a 132 milioni di dollari. La società ha affermato che i risultati riflettono "venti contrari del mercato".

Domanda: la domanda complessiva è diminuita dell'11% in Nord America, del 9% in Europa, Medio Oriente e Africa (EMEA) e dell'1% in Sud America. Al contrario, la domanda è aumentata del 7% nella regione Asia-Pacifico.

Previsioni per il 2025: l'azienda prevede che le vendite al dettaglio globali nei mercati delle attrezzature agricole e per l'edilizia saranno inferiori nel 2025 rispetto al 2024.

Impatto dei dazi statunitensi: l'azienda afferma di stare valutando diversi potenziali scenari commerciali globali. Le incertezze associate a questi scenari, come l'entità e la durata dei dazi imposti, le risposte dei partner commerciali statunitensi e il loro impatto sui nostri clienti finali, sono incerte.