Elezioni presidenziali negli Stati Uniti: cosa succederebbe se vincesse Trump?

Il mercato degli affitti negli Stati Uniti è destinato a continuare a crescere, nonostante le numerose incertezze economiche, non ultima la prossima corsa presidenziale che si concluderà il 5 novembre.

Alcuni esperti del settore affermano che il processo elettorale in sé rappresenta un ostacolo, mentre il suo esito avrà scarso impatto a lungo termine; "La regola generale è che gli anni elettorali sono difficili e l'incertezza non è un fattore positivo per il settore edile", afferma Josh Nickell, vicepresidente dell'American Rental Association (ARA). "Detto questo, di solito non importa cosa accada. La domanda è solo: è finita e come possiamo reagire alla decisione presa?"

Bandiere a sostegno del candidato repubblicano alla presidenza ed ex presidente degli Stati Uniti Donald Trump sventolano al vento mentre sono in vendita da un venditore ambulante a Fallbrook, California, Stati Uniti, 27 agosto 2024. (Foto: REUTERS/Mike Blake)

Continua: "Spesso si ha la sensazione che, 'Se succede questo o se succede quello, le cose miglioreranno o peggioreranno...'. Ma realisticamente, il mercato è piuttosto bravo a gestire le notizie, ma non ama non sapere. Spesso vediamo le cose iniziare a rallentare un po' prima di un ciclo elettorale".

Tuttavia, molti professionisti del settore si chiedono come sarà l'economia statunitense, e in particolare il mercato delle costruzioni, dopo le elezioni. La corsa alla Casa Bianca è stata serrata fino alla Convention Nazionale Democratica, tenutasi dal 19 al 22 agosto a Chicago, con Harris ora in vantaggio su Trump con un leggero margine negli ultimi sondaggi.

Nonostante quanto suggeriscano attualmente i sondaggi generali, il settore edile ha tradizionalmente una tendenza conservatrice. Se Trump dovesse ottenere un secondo mandato, cosa potrebbe significare la presidenza del candidato repubblicano Trump per le aziende edili e di noleggio statunitensi?

Potenziale espansione dei tagli fiscali

Uno dei provvedimenti legislativi più sostanziali approvati dall'amministrazione Trump è stato il Tax Cuts and Jobs Act (TCJA), entrato in vigore nel 2018, che modifica l'Internal Revenue Code degli Stati Uniti del 1986.

La principale implicazione per il settore edile è derivata da una nuova aliquota fissa (21%) rispetto a un'aliquota fiscale a livelli variabili dal 15% al 39%, a seconda dell'importo del reddito imponibile di un'impresa.

Alcune parti della normativa fiscale favorivano anche le società con attività all'estero. La legge ha trasformato gli Stati Uniti da un sistema fiscale globale a un sistema territoriale, in cui ogni filiale di una società paga l'aliquota fiscale del Paese in cui ha sede legale (salvando la differenza tra l'aliquota fiscale generalmente più elevata degli Stati Uniti e quella più bassa del Paese in cui ha sede la società).

Parti della legge fiscale scadranno per le persone fisiche nel 2025; tuttavia, i tagli alle imposte per le società sono permanenti fino a (se mai) una modifica della legge.

Il governatore repubblicano della Virginia, Glenn Youngkin, ha dichiarato che il partito era ansioso di rinnovare il TCJA. "Non possiamo lasciare che i tagli fiscali di Trump e Ryan scadano", ha affermato il governatore, riferendosi all'allora Presidente della Camera dei Rappresentanti, Paul Ryan, che si era fatto promotore del disegno di legge, ora diventato legge.

Trump, se eletto, probabilmente sostituirebbe la legge in scadenza con una nuova (per quanto riguarda le persone fisiche) o prenderebbe provvedimenti per estendere la legge esistente. Inoltre, è possibile che un futuro presidente Trump prenda in considerazione anche ulteriori modifiche alle aliquote fiscali per le società, sebbene al momento non sia stato segnalato nulla durante la sua campagna elettorale.

Ritchie ha affermato che l'incertezza che circonda le imposte sulle società può creare un blocco nelle azioni aziendali per alcuni, stimolando al contempo una serie di fusioni e acquisizioni (MA) prima delle elezioni.

"Non hanno idea di cosa cambierà", ha detto Ritchie. "C'è una forte spinta per le fusioni e acquisizioni per realizzarle, perché si sa come si presenta il mercato odierno".

Politica commerciale e importazione di materiali

Un'importante iniziativa della presidenza Trump è stata l'attuazione della politica economica "America First", che prevedeva l'abbandono degli accordi di libero scambio multilaterali da parte del Paese e il passaggio ad accordi commerciali bilaterali (lo scambio di beni tra due nazioni).

Nell'ambito di questa politica, l'amministrazione Trump ha imposto dazi doganali ingenti sulle merci importate, in particolare dalla Cina, compresi materiali vitali per l'industria edile: pannelli solari, acciaio e alluminio. Mentre quasi tutti i paesi importatori di merci negli Stati Uniti hanno subito i dazi, la maggior parte dei dazi e le aliquote più elevate sono state applicate alle importazioni cinesi.

I vertici del partito hanno chiarito che continuano a riscontrare uno "squilibrio" tra le importazioni e le esportazioni degli Stati Uniti.

Il deputato repubblicano del Wisconsin, Bryan Steil, ha dichiarato durante un dibattito politico tenutosi presso uno stabilimento Komatsu a Milwaukee durante la Convention Nazionale Repubblicana: "Abbiamo avuto accordi commerciali che sono stati fatti

Il deputato statunitense Bryan Steil del Wisconsin afferma che non tutti gli accordi commerciali hanno portato benefici ai lavoratori americani. (Immagine: Mitchell Keller)

A volte non a vantaggio dei lavoratori americani in passato. E quello che dobbiamo fare è assicurarci che sia gratuito, equo e reciproco."

Steil ha aggiunto che, soprattutto per i produttori, incoraggiare le esportazioni di prodotti innovativi realizzati negli Stati Uniti è l'obiettivo finale della politica commerciale del partito.

"Un aspetto fondamentale è che le aziende statunitensi abbiano accesso ai mercati esteri, e penso che il Presidente Trump sia stato un grande leader in questo senso".

I sostenitori del libero scambio hanno criticato Trump durante il suo mandato e hanno continuato a sostenere che il sostegno di Biden ai dazi sui materiali cinesi importati è anticompetitivo e ostacola la crescita.

Michelle Ritchie, responsabile degli accordi sui prodotti industriali presso la società di consulenza globale PwC, ha dichiarato a Construction Briefing che ulteriori dazi potrebbero alimentare cifre di inflazione già elevate.

"Abbiamo avuto a che fare con l'inflazione, e se i dazi iniziano a cambiare, rimarrà la stessa cosa, e non lo consideriamo una priorità perché viene inglobato nell'inflazione", ha spiegato Ritchie. "È un'economia molto globale da questo punto di vista".

A seguito delle recenti ricadute tariffarie, Ritchie prevede che le aziende continueranno a investire in servizi e prodotti di base, ma che ridurranno gli investimenti altrove. "In particolare, alcuni dei maggiori appaltatori e persino alcuni dei più grandi costruttori edili stanno parlando di disinvestimenti, a volte per importi ingenti", ha affermato.

Sebbene l'analisi economica della politica tariffaria di Trump sia contrastante, c'è stato (a quanto pare) un suo sostenitore a sorpresa: Joe Biden.

Biden ha allentato gran parte dei dazi dell'era Trump, in particolare per i governi degli alleati degli Stati Uniti, ma si è impegnato nuovamente a imporre i dazi sui prodotti cinesi a maggio. Biden non solo ha mantenuto in vigore i dazi per oltre 300 miliardi di dollari applicati dal suo predecessore, ma ha aggiunto altri 18 miliardi di dollari a un nuovo elenco di prodotti cinesi soggetti a dazi, tra cui veicoli elettrici, batterie, semiconduttori, celle solari e gru per il trasporto marittimo-banchina.

Sebbene sia difficile prevedere esattamente come potrebbe essere un altro round di guerra commerciale tra Trump e la Cina, non ci si aspetta che la presidenza di Trump sia troppo diversa sotto questo aspetto rispetto all'attuale amministrazione Biden, almeno nel breve termine.

Deregolamentazione, in particolare nella tutela ambientale

La deregolamentazione è probabilmente l'argomento più importante per i repubblicani.

Ritchie della PwC ha affermato che, a suo avviso, le future modifiche al codice fiscale e la deregolamentazione del settore saranno le "due leve più importanti" delle prossime elezioni, ma quest'ultima sarà forse la più significativa.

Durante il primo mandato di Trump, la deregolamentazione dell'industria era una priorità assoluta, ma nessun settore era così permissivo come quello energetico e quello climatico.

L'Ordine Esecutivo 13771 (2017) è stato uno degli strumenti di deregolamentazione più brutali utilizzati da Trump; imponeva a qualsiasi dipartimento esecutivo o agenzia governativa di rimuovere due regolamenti se desiderava implementarne uno nuovo. Questo ordine è stato revocato da Biden il suo primo giorno in carica, ma se Trump dovesse vincere questo novembre, è quasi certo che lo stesso ordine esecutivo (o uno simile) riemergerà.

Ritchie ha tuttavia avvertito che, anche se Trump vincesse la presidenza, un Congresso diviso avrebbe meno probabilità di approvare misure di deregolamentazione estreme.

Inoltre, questioni come l'abrogazione del Davis-Bacon Act (DBA) – una legge federale statunitense che regola i salari dei lavoratori – non possono essere annullate unilateralmente da un presidente. La legge, approvata nel 1931, stabilisce l'obbligo di pagare salari correnti ai lavoratori impegnati nei progetti di opere pubbliche.

Attualmente, un ricorso legale promosso dall'Associated General Contractors of America ha sospeso una sentenza dell'era Biden sul DBA; in parole povere, i tribunali hanno stabilito che i contratti federali devono esplicitamente indicare le disposizioni del DBA e che queste non possono essere implicitamente applicate a tutti i contratti federali. Inoltre, la sospensione sospende l'obbligo per le aziende di pagare i salari correnti ai fornitori di materiali esterni (inclusi gli operai) e agli autotrasportatori.

Sebbene i sostenitori della deregolamentazione potrebbero rimanere delusi dal fatto che sia improbabile che il DBA venga immediatamente e completamente abrogato, Ritchie ha osservato che molti appaltatori potrebbero in realtà trovare conforto nella coerenza.

"Se la Casa Bianca e il Congresso non sono lo stesso partito, [gli appaltatori] si sentiranno molto più tranquilli sapendo che non cambierà nulla e poi si tratterà solo di affari", ha aggiunto.

Adattabilità del settore

In definitiva, Ritchie ha affermato che il settore è abile nell'adattarsi alle politiche e darà il meglio di sé indipendentemente da chi siederà nello Studio Ovale nel 2025. Ma, finché ciò non accadrà, ha aggiunto, è probabile che gli appaltatori proteggano e isolino le proprie attività nei prossimi mesi prima delle elezioni, il che potrebbe avere ripercussioni a valle sul noleggio delle attrezzature.

"Non si tratta necessariamente di dove andranno a parare le politiche, perché possiamo capire quali politiche adottare e le persone possono reagire, ma si tratta dell'incertezza del cambiamento, ed è questo che frena le persone", ha affermato.