Naviguer dans l'incertitude : comment les plus grands équipementiers d'équipements de construction du monde ont trouvé le premier trimestre 2025

Quel début d'année 2025 ! L'année a été jusqu'à présent dominée par les droits de douane imposés par Donald Trump – dont beaucoup sont désormais suspendus –, ce qui a rendu encore plus difficile pour de nombreux fabricants une année déjà difficile.

Alors que la saison des rapports du premier trimestre bat son plein, les équipementiers fournissent leurs premières mises à jour financières majeures pour l'année aux investisseurs, expliquant comment ils font face aux conditions de marché difficiles et quelles mesures ils mettent en place pour atténuer l'impact des tarifs.

International Rental News a rassemblé quelques-unes des plus importantes :

Le vaste stand intérieur de Caterpillar s'est avéré être l'une des principales attractions pour les visiteurs de l'exposition (Image : Ervin Bedeli)

Chenille

Performances jusqu'à présent : Dans ses résultats financiers du premier trimestre 2025, publiés le 30 avril, Caterpillar, le plus grand fabricant mondial d'équipements de construction, a indiqué que les ventes de son segment Construction Industries s'élevaient à 5,184 milliards de dollars US au premier trimestre 2025, soit une baisse de 1,240 milliard de dollars, soit 19 %, par rapport au premier trimestre 2024.

L'équipementier américain a déclaré que cette baisse était principalement due à un volume de ventes inférieur de 820 millions de dollars et à une réalisation de prix défavorable de 355 millions de dollars.

Perspectives pour 2025 : Caterpillar prévoit que, même en tenant compte de l'impact des droits de douane actuels, ses ventes annuelles ne seront que légèrement inférieures à celles de l'année précédente. L'entreprise a déclaré rester prudemment optimiste quant à la conclusion d'un accord commercial avec la Chine et a affirmé rester en phase avec les attentes.

Impact des droits de douane américains : Caterpillar a déclaré qu'avant l'introduction des droits de douane, elle avait révisé à la hausse ses prévisions de ventes et de revenus pour 2025, les ramenant à un niveau proche de celui de l'année précédente. Cependant, compte tenu du niveau des droits de douane au 29 avril, elle s'attend à une légère baisse de ses ventes et de ses revenus par rapport à l'année précédente, tout en restant conforme à ses prévisions antérieures.

L'entreprise a déclaré s'attendre à des coûts supplémentaires de 250 à 350 millions de dollars au deuxième trimestre de l'année en raison des droits de douane (après les mesures initiales d'atténuation et de contrôle des coûts). Elle a indiqué avoir déjà mis en place des mesures d'atténuation, telles que le ralentissement de certaines expéditions entrantes et la réduction des dépenses discrétionnaires et des déplacements, mais elle prévoyait d'attendre de voir l'évolution de la situation avant de mettre en œuvre des changements plus durables, comme le déplacement de l'approvisionnement en composants.

Komatsu

Résultats à ce jour : Dans ses résultats annuels pour l'exercice 2024 publiés le 28 avril par le fabricant japonais d'équipements de construction Komatsu, l'entreprise a fait état de chiffres solides. Le chiffre d'affaires net a augmenté de 6,2 % au cours de l'exercice clos le 31 mars 2025, pour atteindre 4 100 milliards de yens (28,5 milliards de dollars américains) et le résultat d'exploitation a progressé de 8,2 % pour atteindre 657,1 milliards de yens (4,6 milliards de dollars américains).

Perspectives pour 2025 : Komatsu affirme que la nouvelle hausse du yen japonais après les plus bas records de l'année précédente, conjuguée à l'introduction de droits de douane américains, s'annonce plus difficile en 2025. L'entreprise prévoit une baisse de 9,4 % de son chiffre d'affaires d'équipements de construction, d'exploitation minière et de services publics en 2025, à 3 400 milliards de yens (23,8 milliards de dollars américains). Le bénéfice sectoriel devrait quant à lui chuter de 28,5 % à 428 milliards de yens (3 milliards de dollars américains).

Demande : Komatsu a déclaré avoir constaté une baisse de la demande des sociétés de location au Japon (où les ventes ont chuté de 3,1 % par rapport à l'année précédente) et en Amérique du Nord où les ventes ont néanmoins augmenté de 3,4 %, stimulées par la hausse des ventes d'équipements miniers. L'entreprise a également noté une baisse de la demande d'équipements de construction sur les principaux marchés européens, où les ventes ont chuté de 1,4 %, et au Moyen-Orient, en particulier en Arabie saoudite, où les ventes ont chuté de 2,5 %. Néanmoins, Komatsu a déclaré que la demande a augmenté de manière significative en Chine, augmentant les ventes de 14,2 % par rapport à l'année précédente et en Asie, les ventes ont augmenté de 14,1 %, stimulées par une demande constante en Indonésie.

Impact des droits de douane américains : Sur la base des taux de droits de douane fixés par les États-Unis au 24 avril, Komatsu estime que ses coûts directs liés à l'augmentation des droits de douane américains s'élèveront à 78 milliards de yens (550 millions de dollars). Cependant, compte tenu de l'impact de ces taxes sur les ventes, elle estime que le chiffre d'affaires sera impacté de 50 milliards de yens (350 millions de dollars) et le bénéfice diminuera de 15 milliards de yens (110 millions de dollars).

L'entreprise a déclaré avoir pris des mesures immédiates pour atténuer l'impact des droits de douane, notamment en contournant les États-Unis pour ses exportations du Japon vers le Canada. Elle a indiqué envisager d'autres mesures, comme un changement d'approvisionnement à l'échelle mondiale.

Sany

Résultats à ce jour : Le fabricant chinois Sany a publié ses résultats pour l'année 2024 le 30 avril, faisant état d'une hausse de 6 % de ses ventes par rapport à 2023, pour atteindre 10,88 milliards de dollars. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires a augmenté de 31,98 % pour atteindre 0,84 milliard de dollars. L'équipementier a indiqué que ses ventes internationales, qui représentent 64 % de son chiffre d'affaires principal, ont progressé de 12 % par rapport à l'année précédente.

Perspectives pour 2025 : Sany a déclaré qu'en 2025, elle prévoyait d'approfondir l'innovation technologique, de renforcer la gestion des risques et d'améliorer l'efficacité de la gouvernance.

Demande : La croissance des marchés internationaux a été principalement tirée par les régions Asie et Australie, dont le chiffre d'affaires déclaré s'est élevé à 2,88 milliards de dollars, soit une hausse de 15,47 % sur un an. Le marché africain a vu son chiffre d'affaires bondir de 44 % pour atteindre 0,75 milliard de dollars.

L'impact des tarifs douaniers américains : Sany, qui possède des usines de fabrication dans des pays comme l'Inde, le Brésil, l'Allemagne et les États-Unis, a déclaré qu'elle donnait la priorité aux efforts de mondialisation et avait mis en place des équipes de production localisées, des bases de production, des centres de R&D, des réseaux de marketing et de service, permettant des opérations coordonnées et efficaces dans toutes les régions.

La Volvo A30 Electric a été dévoilée pour la première fois au salon Bauma 2025. Photo : Volvo CE

Équipement de construction Volvo

Résultats à ce jour : Volvo a annoncé un chiffre d'affaires mondial de 2,21 milliards de dollars US au premier trimestre 2025, en baisse de 8 % par rapport à la même période de l'année précédente. Après ajustement des taux de change, le chiffre d'affaires net de machines a diminué de 10 %.

Perspectives pour 2025 : Volvo CE a déclaré que « l'incertitude géopolitique et de marché accrue » était à l'origine des baisses en Europe et en Amérique du Nord.

Impact des droits de douane américains : L'entreprise n'a annoncé aucun changement de cap et affirme rester déterminée à renforcer sa gamme de machines zéro émission. Elle ajoute que l'ensemble de son portefeuille est produit dans ses usines américaines.

JLG (Oshkosh Corp)

Résultats à ce jour : Le chiffre d'affaires de JLG au premier trimestre 2025 a chuté de 22,7 %, soit 280,4 millions de dollars, pour s'établir à 957,1 millions de dollars, soit une forte baisse par rapport aux 1,24 milliard de dollars du premier trimestre 2024. Le résultat d'exploitation de JLG a également été fortement impacté, plongeant de 50,5 % à 103,1 millions de dollars, soit 10,8 % du chiffre d'affaires, contre 208,1 millions de dollars, soit 16,8 %, un an plus tôt.

Pour le trimestre clos le 31 mars, les ventes de nacelles élévatrices de JLG ont totalisé 450,8 millions de dollars, en baisse de 23,7 % par rapport aux 591 millions de dollars de l'année précédente. Les ventes de chariots télescopiques ont également subi un coup dur, en baisse de plus de 35 % à 244,5 millions de dollars, contre 373,4 millions de dollars l'année précédente. Oshkosh a toutefois noté que le carnet de commandes de JLG est resté stable à 1,8 milliard de dollars, un niveau cohérent avec celui du quatrième trimestre 2024, bien qu'en baisse significative (-57 %) par rapport à mars 2024.

Demande : Selon la société mère Oshkosh, le ralentissement a été principalement dû à une baisse du volume des ventes en Amérique du Nord, qui, selon la société au trimestre précédent, avait connu une « demande en baisse ».

L'impact des droits de douane américains : John Pfeifer, directeur général d'Oshkosh, a déclaré que l'impact des droits de douane pourrait réduire le bénéfice annuel de 1 dollar par action, mais que les efforts internes de réduction des coûts pourraient permettre de récupérer jusqu'à 0,50 dollar par action. JLG a indiqué que « presque » toutes les machines vendues aux États-Unis sont fabriquées dans le pays et qu'elle collaborait avec sa chaîne d'approvisionnement mondiale pour atténuer les impacts potentiels.

« Nous sommes généralement opposés aux droits de douane sur l'acier », a déclaré Mahesh Narang, président de JLG, lors d'une interview exclusive accordée à Rental Briefing le mois dernier. « Mais nous achetons la majeure partie de notre acier localement : aux États-Unis, auprès d'usines américaines ; en Europe et en Chine, auprès de fournisseurs locaux. Nos contrats à long terme nous aident, et nos clients comprennent les fluctuations des prix des matières premières. Si les prix changent, nous nous adaptons en conséquence. »

Haulotte

Performances à ce jour : Haulotte a annoncé un chiffre d'affaires en baisse de 18 % au premier trimestre par rapport à la même période de l'année précédente, à 131 millions d'euros. Les ventes ont reculé de 6 % en Europe, de 41 % en Asie-Pacifique et de 27 % en Amérique du Nord. « Le ralentissement du marché mondial des nacelles élévatrices, amorcé au second semestre 2023, s'est poursuivi début 2025 », a indiqué l'entreprise.

Demande : En Europe, malgré la baisse des taux directeurs de la Banque centrale européenne, les principaux acteurs de la location restent prudents dans leurs investissements, ce qui a entraîné une baisse de 6 % des ventes d'Haulotte par rapport au premier trimestre 2024, a indiqué la société. En Asie-Pacifique, le groupe a enregistré une baisse de 41 % de son chiffre d'affaires, reflétant un fort ralentissement sur les marchés clés en début d'année. En Amérique du Nord, la tendance à la baisse observée au second semestre 2024 s'est poursuivie, la plupart des loueurs restant attentistes.

Perspectives pour 2025 : En raison d'une visibilité limitée sur tous les marchés, le groupe a déclaré qu'il n'était pas en mesure de prévoir les ventes et les marges d'exploitation pour 2025, mais qu'il le ferait dès que les conditions le permettraient.

L'impact des tarifs douaniers américains : Alexandre Saubot, PDG de Haulotte, a déclaré que l'entreprise prévoyait d'attendre que le marché se stabilise avant de prendre des décisions d'investissement majeures aux États-Unis.

Manitou

Performances à ce jour : Dans ses résultats du premier trimestre 2025, Manitou a fait état d'une baisse de son chiffre d'affaires net de 12 % à 600 millions d'euros par rapport à la même période de l'année précédente, ce qui, selon elle, est conforme aux attentes formulées l'année dernière.

Demande : Michel Denis, président-directeur général, a déclaré que sur le marché nord-américain, le plan d'affaires de l'entreprise doit faire face à un attentisme croissant des clients et à une montée en puissance très progressive des opérations. En revanche, les marchés européens se sont révélés plus dynamiques que prévu. Il a indiqué que la réduction des délais de livraison permet aux clients de commander dans des délais courts, un phénomène amplifié par la faible visibilité des marchés. De ce fait, le carnet de commandes de Manitou représente désormais environ 9 mois d'activité.

Perspectives pour 2025 : Manitou a déclaré que les revenus et les bénéfices d'exploitation devraient être stables cette année. L'entreprise a déclaré que ses prises de commandes étaient supérieures à celles du trimestre précédent et en hausse.

L'impact des tarifs américains : Manitou a déclaré avoir pris des mesures pour limiter l'impact de tous les tarifs fixés par l'administration américaine Trump.

Zoomlion

Performances à ce jour : Le groupe chinois Zoomlion a publié ses résultats du premier trimestre 2025 le 30 avril, avec un bénéfice d'exploitation de 12,12 milliards de RMB (1,7 milliard de dollars américains), en hausse de 2,9 % par rapport à la même période de l'année précédente. Le bénéfice net attribuable à la société mère a progressé de 54 % pour atteindre 1,4 milliard de RMB (196 millions de dollars américains).

Demande : Le chiffre d'affaires international a augmenté de 15,2 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 6,5 milliards de RMB (893 millions de dollars américains), soit 54,2 % du chiffre d'affaires.

Perspectives pour 2025 : La société a déclaré qu'elle était bien placée pour accélérer sa croissance et renforcer son leadership mondial en 2025.

Impact des droits de douane américains : Le 10 avril, Zoomlion a indiqué que la politique américaine d'imposition de « droits de douane réciproques » à la Chine avait un impact direct très limité sur l'entreprise. Le chiffre d'affaires du marché américain représentait une très faible proportion du chiffre d'affaires total de l'entreprise, celui-ci représentant moins de 1 % du chiffre d'affaires total en 2024. La quantité de pièces importées directement des États-Unis est très faible, environ 16 millions de RMB (2,2 millions de dollars américains) en 2024, ce qui représente moins de 0,05 % du coût des marchandises vendues de l'entreprise pour cette année-là.

CNH Industriel

Performances à ce jour : Dans ses résultats financiers du premier trimestre, publiés le 1er mai, CNH a annoncé un chiffre d'affaires consolidé en baisse de 21 % par rapport à l'année précédente, à 3,8 milliards de dollars US, tandis que son bénéfice net était en baisse de 64 %, à 132 millions de dollars US. L'entreprise a expliqué que ces résultats reflétaient les difficultés du marché.

Demande : La demande globale a diminué de 11 % en Amérique du Nord, de 9 % en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique (EMEA) et de 1 % en Amérique du Sud. À l'inverse, la demande a augmenté de 7 % dans la région Asie-Pacifique.

Perspectives pour 2025 : La société prévoit que les ventes au détail mondiales sur les marchés des équipements agricoles et de construction seront inférieures en 2025 par rapport à 2024.

Impact des droits de douane américains : L'entreprise indique qu'elle évalue différents scénarios potentiels liés au commerce mondial. Les incertitudes associées à ces scénarios, telles que l'ampleur et la durée des droits de douane imposés, les réactions des partenaires commerciaux des États-Unis et leur impact sur nos clients finaux, sont également importantes.