Les infrastructures du Royaume-Uni stimuleront-elles la croissance des sociétés de location ?

Lorsque le Premier ministre britannique Kier Starmer est arrivé au pouvoir l’année dernière, il a promis de diriger un gouvernement « pour les constructeurs, pas pour les bloqueurs ».

Pour le Parti travailliste au pouvoir, investir dans la construction de nouvelles infrastructures est un élément clé de son plan de relance de l'économie en difficulté. Il s'est engagé à construire 1,5 million de logements, à décarboner le réseau électrique d'ici cinq ans et à réaliser des mégaprojets, notamment une nouvelle ligne ferroviaire reliant Oxford à Cambridge et une troisième piste à Heathrow.

Pour le secteur de la construction britannique, en difficulté après deux années d'activité déprimée - et ses fournisseurs de location d'équipements - les promesses de Starmer offrent de l'espoir.

Selon la société de données Barbour ABI, le secteur de la location d'équipements du pays devrait croître de 14,3 % au cours des quatre prochaines années, pour atteindre 4,07 milliards de livres sterling en 2029, alimenté par la demande croissante des secteurs des infrastructures et de l'énergie.

Un chantier de construction et un insigne de sécurité Image : Adobe Stock

L'entreprise prévoit une augmentation de la demande d'équipements de construction loués, soutenue par un investissement prévu de 700 à 775 milliards de livres sterling dans les infrastructures au Royaume-Uni et par une pression croissante en faveur d'équipements à faibles émissions.

Ed Griffiths, analyste en chef chez Barbour API, affirme que la croissance sera tirée par des améliorations majeures des infrastructures, notamment la liaison ferroviaire à grande vitesse HS2 en cours, AMP8 – un plan d'investissement combiné de 104 milliards de livres sterling pour les sociétés des eaux, et The Great Grid Upgrade – un plan de 60 milliards de livres sterling pour moderniser les réseaux électriques nationaux.

Mais jusqu’à présent, la réalité pour la plupart des entrepreneurs – et leurs fournisseurs de location d’équipement – reste beaucoup plus modérée.

Le rebond du secteur de la construction au Royaume-Uni au cours des trois derniers mois de 2024 s'est essoufflé et, jusqu'à présent cette année, les inquiétudes concernant l'impact des tarifs d'importation de Donald Trump et la bureaucratie gouvernementale ont encore retardé la prise de décision.

Le spécialiste des données de construction Glenigan a signalé une forte baisse des démarrages de projets majeurs dans son rapport de construction de février 2025, la valeur totale des projets ayant baissé de 19 % sur un an au cours du trimestre jusqu'en janvier.

Selon Barbour ABI, les niveaux de croissance annuels du secteur locatif au Royaume-Uni dans son ensemble ont diminué à seulement 2 % au cours de l'année dernière, l'incertitude politique et la hausse des coûts ayant pesé sur la confiance.

Photo : Barbour ABI

KPMG prévoit également une expansion modérée du secteur total de la location d'équipements au Royaume-Uni, d'environ 2,5 % en 2025, a indiqué Martin Seban, directeur de la stratégie du marché intermédiaire, lors de la convention ERA à Lisbonne.

Cette image se reflète également dans les résultats financiers de certaines des plus grandes sociétés de location du Royaume-Uni.

En février, Speedy Hire a averti que ses bénéfices annuels devraient être inférieurs aux prévisions en raison d'un début « difficile » du dernier trimestre de son exercice financier.

La société a déclaré qu'après un troisième trimestre prometteur, avec des revenus de location en décembre en hausse de 5 % par rapport à l'année précédente, les activités ont de nouveau ralenti en janvier dans un contexte de ralentissement économique plus large.

HSS a signalé une baisse de 2 % de son chiffre d'affaires à périmètre comparable pour la période de 12 mois se terminant le 30 décembre 2024, la société citant des conditions de marché difficiles et une évolution de la composition des ventes.

Le chiffre d'affaires de la période s'est élevé à 333 millions de livres sterling (hors activité énergétique vendue en mars 2024), tandis que sa marge brute a également chuté de 47,0 % à 45,2 %.

Entre-temps, Vp plc, la société mère de Brandon Hire Station, un autre acteur majeur du marché britannique, a annoncé en décembre que, bien que le chiffre d'affaires total du groupe pour le semestre ait augmenté de 1 % pour atteindre 192,5 millions de livres sterling, les revenus et les bénéfices d'exploitation au Royaume-Uni étaient en baisse.

La société a signalé de forts niveaux d'activité dans les projets d'eau et les améliorations de la transmission d'électricité, bien qu'elle ait déclaré que l'activité dans les chemins de fer était plus lente que prévu.

Croissance à long terme

Pourtant, même si bon nombre de ces améliorations d'infrastructure promises ne se matérialisent jamais, Barbour ABI prédit que le secteur de la location au Royaume-Uni continuera de croître à long terme, car de plus en plus d'entrepreneurs choisissent de louer du matériel plutôt que de le posséder.

Dans un pays où la majeure partie des grands entrepreneurs choisissent déjà de louer plutôt que d'acheter ou de louer des machines, Barbour ABI prédit que les chiffres vont encore augmenter.

L'entreprise estime que la pénétration de la location dans le pays s'élève à environ 75 % et s'attend à ce que ce taux augmente à mesure que les entrepreneurs à court d'argent choisissent de réduire leurs dépenses d'investissement.

Griffiths affirme que les principaux facteurs à l'origine de cette tendance sont la pression sur les coûts et le durcissement de la législation environnementale qui oblige les entreprises à moderniser rapidement leurs flottes.

« L’embauche donne aux entreprises la possibilité de se développer rapidement pour des projets majeurs d’infrastructure ou d’énergie, tout en évitant le fardeau financier et législatif lié à la propriété d’une usine », explique-t-il.

Barbour ABI estime que les équipements de terrassement et de levage représentent 68 % du marché total de la location.

« Le passage à des solutions intelligentes, durables et flexibles définira la manière dont les entreprises de construction fonctionneront au cours des cinq prochaines années », déclare Griffiths.