Cómo 5 de las mayores empresas de alquiler de EE. UU. afrontan la incertidumbre económica de 2025

Los mercados bursátiles de todo el mundo subieron esta semana luego de que Estados Unidos y China acordaron una reducción temporal de los aranceles comerciales.

Para las grandes corporaciones estadounidenses preocupadas por el impacto de los nuevos aranceles de importación en la economía nacional, la noticia probablemente será un alivio después de semanas de incertidumbre económica.

Con esto en mente, International Rental News reunió las actualizaciones financieras clave del primer trimestre de cinco empresas: Herc Rentals, United Rentals, WillScot Mobile Mini y H&E Rentals para descubrir cómo se han desempeñado hasta ahora en 2025 y qué esperan para el resto del año.

Alquileres Herc

Rendimiento hasta la fecha: Los ingresos de Herc Rentals crecieron un 7% interanual, alcanzando los 861 millones de dólares estadounidenses en el primer trimestre de 2025, incluyendo un aumento de 20 millones de dólares en los ingresos por alquiler de equipos. Sin embargo, la compañía registró una pérdida neta de 18 millones de dólares, en comparación con los 65 millones de dólares de ingresos netos del primer trimestre de 2024, gran parte de los cuales la compañía atribuyó a 74 millones de dólares en costos de transacción relacionados con la adquisición de H&E Rentals por parte de Herc. El EBITDA ajustado se mantuvo estable en 339 millones de dólares, con un margen de EBITDA del 39,4%, inferior al 42,2% del año anterior. El beneficio neto ajustado disminuyó un 45%, hasta los 37 millones de dólares, o 1,30 dólares por acción diluida.

Imagen: Herc Rentals

El costo de equipo original (OEC) de la flota de alquiler se situó en 6.900 millones de dólares, con un aumento interanual del 9% en el tamaño promedio de la flota y una antigüedad promedio de 47 meses. El gasto de capital neto por alquileres fue de 93 millones de dólares, inferior a los 120 millones de dólares del primer trimestre de 2024.

Perspectivas para 2025: El director ejecutivo Larry Silber afirmó en la presentación de resultados del primer trimestre que la empresa operaba en un entorno macroeconómico caracterizado por tendencias divergentes entre el fortalecimiento de las cuentas nacionales gracias a grandes proyectos y los desafíos en los mercados locales relacionados con las tasas de interés elevadas y prolongadas. Añadió: «Si no hay otras oportunidades a las que recurrir, el entorno operativo local es definitivamente complejo».

La compañía reafirmó su previsión para todo el año 2025 (excluyendo Cinelease), que incluye:

• Crecimiento de los ingresos por alquiler: del 4% al 6%
• EBITDA ajustado: 1.575 millones de dólares a 1.650 millones de dólares
• Gasto de capital neto en alquileres: entre 400 y 600 millones de dólares
• Gasto de capital bruto: 700 a 900 millones de dólares

Impacto de las tarifas: Silbur añadió: «En cuanto a las tarifas, no prevemos ningún impacto directo en nuestros costes de adquisición en 2025. Hemos adquirido la gran mayoría de nuestra flota a nivel nacional y los pedidos y precios para este año ya están asegurados. En cuanto a cualquier impacto indirecto que pudiera derivarse de la exposición tarifaria de nuestros clientes, insisto, es demasiado pronto para saberlo. Sin embargo, en lo que respecta a los proyectos de la cuenta nacional que ya están en marcha y los que se prevé lanzar este año, hasta donde sabemos, no se han producido cambios en los planes existentes».

Alquileres Unidos

Foto: United Rentals

Rendimiento hasta la fecha: United Rentals registró un aumento del 7% en los ingresos por alquileres durante el primer trimestre de 2025, alcanzando los 3.100 millones de dólares estadounidenses, mientras que los ingresos totales aumentaron un 6,7% hasta los 3.700 millones de dólares. Sin embargo, la compañía informó que la utilidad neta del trimestre se situó en 518 millones de dólares, una disminución del 4,4% en comparación con el mismo período del año anterior.

La compañía informó que sus intentos fallidos de adquirir H&E Rentals le habían llevado a recibir una comisión por disolución de 64 millones de dólares y un beneficio neto por rescisión de la fusión de 39 millones de dólares. El EBITDA ajustado alcanzó los 1.600 millones de dólares.

Su segmento de especialidades continuó superando las expectativas, con un crecimiento del 22% hasta los 1.040 millones de dólares, representando actualmente aproximadamente el 33% de los ingresos anuales totales. El gasto de capital (CapEx) para el período fue de 707 millones de dólares, con una inversión anual prevista de entre 3.650 y 3.950 millones de dólares.

El directorio de la compañía aprobó un nuevo programa de recompra de acciones por 1.500 millones de dólares, de los cuales 1.250 millones se completarán en 2025 y el resto en 2026.

Perspectivas para 2025: United reafirmó su previsión de ingresos para todo el año de entre 15.600 millones y 16.100 millones de dólares.

Impacto de las tarifas: La compañía dijo que esperaba poco impacto de las tarifas en 2025 en su propio gasto de capital porque los precios de compra para el año ya estaban fijados. La compañía agregó que la incertidumbre económica estaba impulsando la demanda de su flota.

“Siempre que hay incertidumbre, se tiende a favorecer el alquiler sobre la propiedad”, declaró el director financiero, Ted Grace, en la presentación de resultados del primer trimestre de la compañía. “Nunca abogamos por la incertidumbre, pero obviamente hay un par de factores con los que la macroeconomía está luchando. Así que diría que, en el margen, eso también beneficiará al alquiler”.

WillScot Mobile Mini

Foto: WillScot

Desempeño hasta el momento: WillScot generó US$560 millones en ingresos en el primer trimestre de 2025, menos que los US$587 millones del mismo período del año pasado.

Mientras tanto, los ingresos por operaciones continuas cayeron un 26% a 56,2 millones de dólares desde 76,3 millones de dólares un año antes.

El margen bruto fue del 53,7% y la utilidad neta fue de 43 millones de dólares, con un beneficio diluido por acción de 0,23 dólares. La compañía registró un EBITDA ajustado de 229 millones de dólares, lo que representa un margen del 40,9%.

Las unidades de almacenamiento modulares y portátiles de la empresa experimentaron aumentos promedio en las tarifas mensuales de 5,2% y 1,9%, respectivamente, lo que ayudó a compensar una disminución en las unidades en alquiler.

El efectivo neto generado por las actividades operativas fue de 207 millones de dólares, lo que generó un flujo de caja libre ajustado de 145 millones de dólares. WillScot devolvió 45 millones de dólares a los accionistas mediante recompra de acciones y un dividendo trimestral.

Perspectivas para 2025: WillScot reafirmó sus perspectivas para todo el año 2025, manteniendo su orientación en ingresos, EBITDA ajustado y CAPEX neto.

La compañía afirmó su confianza en alcanzar sus objetivos financieros, incluyendo $3 mil millones en ingresos, $1.5 mil millones en EBITDA ajustado y $700 millones en flujo de caja libre ajustado durante los próximos tres a cinco años. La compañía invirtió $62 millones en gastos de capital netos durante el primer trimestre, enfocados en impulsar el crecimiento de nuevas líneas de productos.

Impacto de los aranceles: El director ejecutivo, Brad Soultz, afirmó que la actividad de cotización en los 30 días transcurridos desde el Día de la Liberación aumentó un 10 % con respecto al año anterior en todas las categorías de productos, y que las tasas de cancelación en el segundo trimestre fueron inferiores a las del año anterior. «Estas son preocupaciones lógicas que tenemos en mente, pero aún no hemos observado ningún dato que nos indique que se están produciendo. En cuanto al progreso a lo largo del año, si observamos alguna ralentización o cambio en el comportamiento de los clientes, lo estamos observando atentamente y nos sentimos alentados por la cartera de pedidos del año hasta la fecha».

Alquileres H&E

Desempeño hasta el momento: H&E Rentals informó una disminución del 7,2% en los ingresos por alquiler de equipos para el primer trimestre de 2025, a $274,0 millones, lo que refleja una demanda más débil de los mercados locales y un trimestre estacionalmente más suave.

Los ingresos totales de la empresa, que será adquirida por Herc Rentals en un acuerdo de 5.300 millones de dólares, cayeron un 14,0% a 319,5 millones de dólares, frente a los 371,4 millones de dólares del primer trimestre de 2024.

Las ganancias EBITDA ajustadas se situaron en 131,2 millones de dólares, una disminución del 18,9% frente a los 161,7 millones de dólares de 2024. La empresa registró una pérdida operativa de 5,8 millones de dólares, que incluyó 9,8 millones de dólares en gastos de transacción relacionados con la fusión planificada con Herc Rentals.

A pesar de los desafíos, H&E se mantiene optimista sobre la fusión, que cree que fortalecerá su resiliencia operativa mediante una red más amplia de mercados, geografías, productos y soluciones para clientes. La compañía espera que la fusión se concrete a mediados de 2025.

Perspectivas para 2025: H&E Rentals anunció que continúa con su estrategia de expansión, abriendo cuatro nuevas sucursales en el primer trimestre de 2025, incluyendo ubicaciones en Florida, Georgia, Arkansas y St. Louis West. Además, se inauguró una segunda sucursal en Iowa.

La empresa considera que estas incorporaciones, junto con su presencia actual, son cruciales para competir eficazmente por nuevas oportunidades de negocio mientras se enfrenta al complejo entorno del mercado. La empresa no realizó una presentación de resultados en el primer trimestre.

McGrath RentCorp

Rendimiento hasta la fecha: McGrath RentCorp reportó un aumento interanual del 4% en sus ingresos totales para el primer trimestre de 2025, alcanzando los 195,4 millones de dólares. Los ingresos por operaciones de alquiler aumentaron un 3%, alcanzando los 154 millones de dólares.

La compañía registró una utilidad neta de $28,2 millones, o $1,15 por acción diluida, frente a los $22,8 millones, o $0,93 por acción diluida, del primer trimestre de 2024. El EBITDA ajustado aumentó un 3%, hasta los $74,5 millones, lo que refleja el sólido desempeño de su negocio modular. La división Mobile Modular fue la principal contribuyente, con un sólido crecimiento tanto en ingresos por alquiler como en servicios relacionados.

Sin embargo, el Almacenamiento Portátil enfrentó dificultades, con una caída del 13% en los ingresos por alquiler, atribuida a una menor actividad de construcción comercial. TRS-RenTelco experimentó una ligera mejora, con un ligero aumento interanual en los ingresos por alquiler por primera vez desde el primer trimestre de 2023.

Perspectivas para 2025: McGrath RentCorp ha revisado sus previsiones para 2025, y prevé unos ingresos totales de entre 920 y 960 millones de dólares y un EBITDA ajustado de entre 343 y 355 millones de dólares. La compañía ha mantenido una perspectiva cautelosa, dada la incertidumbre económica, en particular el impacto de las tarifas, y se centra en una ejecución operativa rigurosa durante el resto del año.

La empresa destacó un enfoque en capitalizar las oportunidades del mercado y el progreso continuo en la expansión de las iniciativas Mobile Modular Plus y Site Related Services, a pesar de la menor demanda en algunos mercados.

La compañía prevé gastos de capital brutos en equipos de alquiler de entre 115 y 125 millones de dólares para 2025, lo que refleja un enfoque disciplinado para la inversión en flotas en medio de condiciones de mercado inciertas.

Impacto de los aranceles: El director ejecutivo Joe Hanna afirmó: «Los proyectos más grandes en marcha son bastante sólidos. Son los más pequeños los que nos generan mayor incertidumbre. Lo interesante es que el nivel de actividad es bueno. Hay muchas consultas sobre los proyectos. Simplemente observamos que algunas personas pueden dudar en concretar ciertas cosas».